вторник, 15 мая 2018 г.

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Avisos de fraude CFTC.


O Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Office of Consumer Outreach e os Securities & amp; O Office of Investor Education e Advocacy da Comissão de Câmbio está emitindo este Alerta do Investidor para alertar sobre esquemas fraudulentos envolvendo opções binárias e suas plataformas de negociação. Esses esquemas alegadamente incluem a recusa de creditar contas de clientes, negando o reembolso do fundo, roubo de identidade e manipulação de software para gerar trocas perdidas.


Opções binárias.


As opções binárias diferem das opções mais convencionais de maneiras significativas. Uma opção binária é um tipo de contrato de opções em que o pagamento dependerá inteiramente do resultado de uma proposição de sim / não.


A proposta de sim / não geralmente se relaciona se o preço de um determinado bem que subjacente à opção binária aumentará acima ou cairá abaixo de um valor especificado. Por exemplo, a proposta sim / não conectada à opção binária pode ser algo tão direto quanto se o preço da ação da empresa XYZ estará acima de US $ 9,36 por ação às 2:30 da noite em um determinado dia, ou se o preço da prata será acima de US $ 33.40 por onça às 11h17 em um dia específico. Uma vez que o detentor da opção adquire uma opção binária, não há mais nenhuma decisão para o titular determinar se deve ou não exercer a opção binária porque as opções binárias se exercitam automaticamente. Ao contrário de outros tipos de opções, uma opção binária não dá ao titular o direito de comprar ou vender o ativo subjacente. Quando a opção binária expira, o titular da opção receberá um valor pré-determinado de dinheiro ou nada. Dada a estrutura de pagamento de tudo ou nada, as opções binárias às vezes são referidas como "opções de tudo ou nada" ou "opções de retorno fixo".


Plataformas de negociação de opções binárias.


Algumas opções binárias estão listadas em bolsas registradas ou negociadas em um mercado contratado designado que estão sujeitas a supervisão por reguladores dos Estados Unidos, como a CFTC ou SEC, respectivamente, mas esta é apenas uma parte do mercado de opções binárias. Grande parte do mercado de opções binárias opera através de plataformas de negociação baseadas na Internet que não estão necessariamente cumprindo com os requisitos regulamentares dos EUA aplicáveis. O número de plataformas de negociação baseadas na Internet que oferecem a oportunidade de comprar e trocar opções binárias aumentou nos últimos anos. The increase in the number of these platforms has resulted in an increase in the number of complaints about fraudulent promotion schemes involving binary options trading platforms.


Normalmente, uma plataforma de negociação baseada em Internet de opções binárias pedirá a um cliente que deposite uma soma de dinheiro para comprar uma chamada de opção binária ou colocar um contrato. Por exemplo, um cliente pode ser solicitado a pagar US $ 50 por um contrato de opção binária que promete um retorno de 50% se o preço da ação da XYZ Company for superior a $ 5 por ação quando a opção expirar.


Se o resultado da proposta sim / não (neste caso, que o preço da ação da XYZ Company seja superior a US $ 5 por ação no tempo especificado) está satisfeito e o cliente tem direito a receber o retorno prometido, a opção binária é dita para expirar no dinheiro. Se, no entanto, o resultado da proposição de sim / não não está satisfeito, a opção binária expira "do dinheiro", e o cliente pode perder toda a soma depositada.


Existem variações de contratos de opções binárias em que uma opção binária que expira fora do dinheiro pode autorizar o cliente a receber um reembolso de uma pequena parcela do depósito - por exemplo, 5% -, mas isso geralmente não é o caso.


Na verdade, algumas opções binárias de plataformas de negociação baseadas na Internet podem exagerar o retorno médio do investimento anunciando um retorno de investimento médio mais elevado do que um cliente deve esperar, dada a estrutura de pagamento. Por exemplo, no exemplo acima, assumindo uma chance de ganhar 50/50, a estrutura de pagamento foi projetada de forma que o retorno esperado sobre o investimento seja realmente negativo, resultando em uma perda líquida para o cliente. Isso ocorre porque a conseqüência se a opção expirar para fora do dinheiro (aproximadamente uma perda de 100%) supera significativamente o pagamento se a opção expirar no dinheiro (aproximadamente um ganho de 50%). Em outras palavras, no exemplo acima, um investidor poderia esperar, em média, perder dinheiro.


Reclamações de investidores referentes a plataformas de negociação de opções binárias fraudulentas.


A CFTC e a SEC receberam numerosas queixas de fraude associadas a sites que oferecem a oportunidade de comprar ou trocar opções binárias através de plataformas de negociação baseadas na Internet. As queixas se enquadram em pelo menos três categorias: recusa de crédito de contas de clientes ou reembolso de fundos para clientes; roubo de identidade; e manipulação de software para gerar negociações perdidas.


A primeira categoria de fraude alegada envolve a recusa de certas plataformas de negociação de opções binárias baseadas na Internet para creditar contas de clientes ou reembolsar fundos depois de aceitar o dinheiro do cliente. Essas queixas normalmente envolvem clientes que depositaram dinheiro em sua conta de negociação de opções binárias e, em seguida, incentivados por "financiadores" por telefone para depositar fundos adicionais na conta do cliente. Quando os clientes tentam mais tarde retirar o depósito original ou o retorno prometido, as plataformas de negociação supostamente cancelam os pedidos de retirada dos clientes, se recusam a creditar suas contas ou ignoram suas chamadas telefônicas e e-mails.


A segunda categoria de fraude alegada envolve roubo de identidade. Por exemplo, algumas queixas alegam que certas plataformas de negociação de opções binárias baseadas na Internet podem estar coletando informações do cliente, como dados de licença de cartão de crédito e driver para usos não especificados. Se uma plataforma de negociação baseada em Internet de opções binárias solicita fotocópias de seu cartão de crédito, licença de motorista ou outros dados pessoais, não forneça a informação.


A terceira categoria de alegada fraude envolve a manipulação do software de negociação de opções binárias para gerar trocas perdidas. Estas queixas alegam que as plataformas de negociação de opções binárias baseadas na Internet manipulam o software de negociação para distorcer os preços e os pagamentos de opções binárias. Por exemplo, quando o comércio de um cliente é "vencedor", a contagem regressiva até a expiração é prorrogada arbitrariamente até o comércio se tornar uma perda.


Transações não registradas, Operações, Broker-Dealers ou Trocas de Negociação; Transações de opções ilegais.


Além da atividade fraudulenta em curso, muitas plataformas de negociação de opções binárias podem estar operando em violação de outras leis e regulamentos aplicáveis, incluindo certos requisitos de registro e regulamentação da CFTC e SEC, conforme descrito abaixo.


Certos Registros e Requisitos Regulatórios da SEC.


Por exemplo, algumas opções binárias podem ser títulos. De acordo com as leis federais de valores mobiliários, uma empresa não pode legalmente oferecer ou vender títulos, a menos que a oferta e a venda tenham sido registradas na SEC ou uma isenção desse registro se aplica. Por exemplo, se os termos de um contrato de opção binária prevêem um retorno especificado com base no preço dos valores mobiliários de uma empresa, o contrato de opção binária é uma garantia e não pode ser oferecido ou vendido sem registro, a menos que exista isenção de registro. acessível. Se não houver registro ou isenção, a oferta ou a venda da opção binária para você seria ilegal.


Se algum dos produtos oferecidos pelas plataformas de negociação de opções binárias são swaps baseados em segurança, serão aplicados requisitos adicionais.


Além disso, algumas plataformas de negociação de opções binárias podem estar operando como intermediários não registrados. Uma pessoa que se envolve no negócio de efetuar transações de valores mobiliários para contas de outros nos EUA geralmente deve se registrar na SEC como corretor. Se uma plataforma de negociação de opções binárias está oferecendo para comprar ou vender valores mobiliários, efetuar transações em valores mobiliários e / ou receber compensação baseada em transações (como comissões), provavelmente deverá ser registrado na SEC. para determinar se uma determinada plataforma de negociação está registrada na SEC como corretor, visite o Financial BrokerCheck da FINRA.


Algumas plataformas de negociação de opções binárias também podem estar funcionando como trocas de títulos não registradas. Este seria o caso se eles corresponderem a ordens em valores mobiliários de múltiplos compradores e vendedores usando métodos estabelecidos não discricionários. No entanto, existem casos em que um corretor-negociante registrado com um sistema ou plataforma comercial pode legitimamente não ter obrigação de se registrar como uma troca.


Certos requisitos de registro e regulamentação da CFTC.


É ilegal que as entidades solicitem, aceitem ofertas, ofereçam ou entrem em transações de opções de commodities (por exemplo, moedas estrangeiras, metais como ouro e prata e produtos agrícolas como trigo ou milho) com cidadãos dos EUA, a menos que essas operações de opções são conduzidos em um mercado de contrato designado, uma placa de comércio isenta ou uma placa de comércio estrangeira de boa-fé, ou são conduzidos com clientes dos EUA que possuem um patrimônio líquido superior a US $ 5 milhões.


Para ver a lista mais recente de trocas designadas como mercados contratuais, consulte o site da CFTC. Atualmente, existem apenas três mercados de contratos designados que oferecem opções binárias nos EUA: Cantor Exchange LP; Chicago Mercantile Exchange, Inc .; e a North American Derivatives Exchange, Inc. Todas as outras entidades que oferecem opções binárias que são transações de opções de commodities estão fazendo isso ilegalmente.


Outras entidades que solicitam ou aceitam pedidos de transações de opções de commodities e aceitam, entre outras coisas, dinheiro para margem, garantia ou segurança das transações de opções de commodities devem se registrar como Comerciante da Comissão de Futuros. As entidades que atuam como contraparte (ou seja, levam o outro lado da transação do cliente em oposição às ordens correspondentes) para transações de opções em moeda estrangeira para clientes com um patrimônio líquido inferior a US $ 5 milhões devem se registrar como uma Bolsa de câmbio de varejo Revendedor.


Devido à sua falta de conformidade com as leis aplicáveis, se você comprar opções binárias oferecidas por pessoas ou entidades que não estão registradas ou estão sujeitas à supervisão de um regulador dos EUA, você não pode ter o benefício total das salvaguardas dos títulos federais e leis de commodities que foram implementadas para proteger os investidores, uma vez que algumas salvaguardas e remédios estão disponíveis apenas no contexto das ofertas registradas. Além disso, os investidores individuais podem não conseguir, por conta própria, alguns remédios disponíveis para ofertas não registradas.


Palavras finais.


• Lembre-se: "grande parte do mercado de opções binárias opera através de plataformas de negociação baseadas na Internet que não estão necessariamente cumprindo os requisitos regulamentares dos EUA aplicáveis ​​e podem estar envolvidas em atividades ilegais.


"Não investe em algo que você não entende". Se você não pode explicar a oportunidade de investimento em poucas palavras e de forma compreensível, talvez seja necessário reconsiderar o potencial investimento.


• Antes de investir em opções binárias, você deve tomar as seguintes precauções:


1. Verifique se a plataforma de negociação de opções binárias registrou a oferta e venda do produto com a SEC. O registro fornece aos investidores acesso a informações importantes sobre os termos do produto que está sendo oferecido. Você pode usar EDGAR para determinar se um emissor registrou a oferta e a venda de um produto específico com a SEC.


2. Verifique se a plataforma de negociação de opções binárias está registrada como uma troca. Para determinar se a plataforma está registrada como uma troca, você pode verificar o site da SEC em relação às Trocas.


3. Verifique se a plataforma de negociação de opções binárias é um mercado contratado designado. Para determinar se uma entidade é um mercado de contrato designado, você pode verificar o site da CFTC.


• Finalmente, antes de investir, use o BrokerCheck da FINRA e o Centro de Informações sobre o Status de Afiliação de Fundo da Associação Nacional de Futuros (BASIC) para verificar o status de registro e antecedentes de qualquer empresa ou profissional financeiro que você considere. Se você não pode verificar se eles estão registrados, não troque com eles, não lhes dê algum dinheiro, e não compartilhem suas informações pessoais com eles.


Opções binárias.


A binary option (aka digital option ) has a payout that depends, by definition, on whether a condition is true or false. Every other feature of the binary option depends on the particular binary option contract, which, in turn, depends on the writer of the contract, or, if the contract is standardized, as it is on an exchange, then the exchange generally determines the terms of the contract. Binary options can be used to profit from speculations of where the market will not move, or on ranges, breakouts, economic events, and other types of events.


In the United States, as of 2014, only the following exchanges are legally permitted to offer binary options to United States (US ) retail customers:


Since NADEX is the most popular platform for trading binary options in the US, the following discussion will focus on the binary options offered by that exchange.


Although a binary option is classified as an option, it differs in significant ways from plain-vanilla options, such as stock options. For one, there is no distinction between puts and calls. Although the CBOE offers some binary options with puts and calls, it is not a useful classification, since a binary option is based on whether a condition is true or false. In most cases, the condition is whether the underlying asset will reach a certain value or not. A call based on a stock option pays off if the underlying stock price exceeds the strike price of the call. A put pays if the underlying stock price is less than the strike price. In the case of the binary option, the seller of the binary option will profit if the price is below the strike price and the buyer of the binary option will profit if the price of the underlier is at or above the strike price. So, if a trader did expect the price of the underlying to decline, then, instead of buying a binary put, the trader would sell a binary option; if the price was expected to rise, then the trader would buy the binary option. Thus, nothing is gained by classifying a binary option as a put or call.


A diagram showing the payoff to the long holder of a binary call or put (also called a digital call or put) at expiration. For binary options that are not classified as puts and calls, the short side of such an option corresponds to the payoff of a digital put; the long side is equivalent to the binary call.


Binary Option Contracts.


There are 4 primary components of a binary option:


Binary options offered by NADEX are based on 4 different asset classes:


stock index futures commodity futures spot forex economic data releases.


CBOE offers binary options on the S&P 500 index, the volatility index, and credit events, such as bankruptcy of a particular organization. Economic data releases are an unusual underlier for an option, but NADEX offers them. For instance, with jobless claims, a position can be taken on whether jobless claims will be above or below the consensus.


The strike price is the price or value that the underlying asset must equal or exceed for the holder of the binary option to profit.


On NADEX, binary options have terms of hours, 1 day, or 1 week. For hourly options, there are several expiration times, which are much shorter than for plain-vanilla options:


Intraday: 11 AM, 12 PM, 2 PM, and 4:15 PM EST Daily: 4:15 PM Weekly: every Friday at varying times depending on the asset.


The available strike prices of a binary option center around the current price or value of the underlying. Because the underlying has less time to move, binary options with hourly expirations have a very narrow range, daily options have a slightly wider range, while weekly options have the widest selection of strike prices to choose from, since the underlying can move more, up or down, over the course of the week.


The payout of each binary option is either $0 or $100. The premium is the current market price of the option, which will vary from $0 to $100; the long trader pays the premium to the short trader. The long trader's maximum loss is equal to the premium; the short trader's maximum loss is equal to $100 minus the premium.


A diagram showing the payoff to the long holder of a binary option at expiration.


Opções Binárias de Negociação.


Stock options have both intrinsic and time value. With traditional options, such as stock options, the time value will never subtract from the intrinsic value, which is the amount that the option is in the money; time value may be 0, but an option that is in the money will not be less than its intrinsic value, since it can be immediately exercised or offset for at least its intrinsic value. Binary options cannot be exercised before expiration, so there is only time value — a binary option does not have an intrinsic value, because even if it goes into the money, it cannot be exercised to realize that value. What value a binary option has depends on the probability that it will be in the money at expiration. If the option is in the money, then it can easily go out-of-the-money before expiration. Although a binary option cannot be exercised, since the holder is not given any rights in regard to the underlying asset, it can be offset by reversing the transaction: so a short trader would buy back the binary option, while the long trader would sell it before expiration to close his position.


The price of a binary option varies from $0 to $100. Both the risk and the reward of binary option can be no greater than $100, both for the short trader and the long trader. Like other options, binary options have time value: the greater the amount of time remaining until expiration, the more expensive the option will be, since there will be a greater probability that the option will be in the money at expiration.


The price will depend on how close the underlying is to the strike price. Those who buy a binary option will want the underlying to close above the strike price so that they can receive the $100 settlement; conversely, short sellers want the underlying to close below the strike price so that they can collect the $100 payment.


Therefore, as expiration nears, a binary with a strike price above the underlying price will move toward $0, while a binary option with a strike price below the current underlying price will move toward $100. Binary options that are likely to remain in the money will quickly increase in price to $100, since those who are already holding do not want to sell while others want to buy. If the underlying asset price drops below the strike price, then the binary option will quickly move to 0, since the shorts will want to sell, hoping to recoup at least a small premium, but other traders will not want to buy.


On a long trade, the maximum profit is $100 minus the premium paid for the option; the maximum loss is the premium paid for the option. The collateral that must be deposited for a short trade is equal to $100 minus the option premium. In other words, the short trader must pay the amount of the maximum loss. For the short seller, the premium remains part of the collateral until the contract either is closed out or expires.


A commission is generally charged to either enter or exit the contract. There may also be a settlement fee for the winner if held until expiration and there may even be a fee for setting a limit order.


Binary option quotes will list the underlying asset, strike price, expiration time and date, and the bid and offer prices. The bid price is what the trader would receive by selling the option, while the offer price is the price that the trader must pay to buy the option. The offer is always higher than the bid price, and the difference is referred to as the spread . Because the volume of binary option contracts traded on the exchange is relatively low, the bid/offer spread can be sizable.


If the option trader wins the $100, then he will generally be notified by email. A settlement fee must be paid for a winning settlement at expiration; if the binary option expires worthless, then there is no settlement fee.


Binary Option Accounts.


Some binary options can be traded using a regular brokerage account, but there are accounts available specifically to trade binary options. Binary options were originally traded over-the-counter (OTC ), but, in the US, OTC options cannot legally be offered to retail customers. Furthermore, there has been considerable amount of fraud concerning broker-dealers of binary options. Potential investors should use FINRA BrokerCheck to do background checks on brokers before funding an account.


However, a trader who wants to trade binary options can open an account directly with NADEX, which, in 2014, has the widest selection of binary options and is one of the exchanges sanctioned by the Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ). Binary options offered by CME Group and by the CBOE differ substantially from the binary options offered by NADEX, which are described in this article, but they can be traded from a regular options account.


Binary Options Trading as a Form of Gambling.


Some people consider the trading of binary options as a form of gambling. Of course, all trading can be considered a form of gambling, but the characterization may be more apt in the case of binary options. Consider the binary options traded on NADEX. With terms of 1 week or less, it is hard to characterize binary options as an investment, or even as a hedge, which is a common reason for using other types of options. Furthermore, the bid/ask spread is wide, judging from their own tutorial on how to place an order. For instance, the NADEX tutorial gives an example of placing a day trade on EUR/USD (nadex/learn-to-trade/binary-options. html, accessed on 8/22/2014) , betting that it will close above 1.2980 at 3 PM, when the underlying was at 1.29725. The bid price was at $43.50 and the ask price was at $49, a spread of $5.50, which I think is pretty hefty when you consider that the maximum long profit on that trade is $51; the maximum short profit = $100 – $43.50 = $56.50. So the spread is more than 10% of the possible profit! On top of that, a commission of $.90 per lot is charged, and if the option expires in the money, then an additional $.90 is charged as a settlement fee. That's $1.80 in commissions for a trade with a maximum profit of $51 or $56.50. At least in forex, dealing desk brokers who earn their money through the spread don't charge a commission, while ECN brokers charge a commission, but then your order is displayed to others on the same network, which generally yields a smaller bid/ask spread. On NADEX, I cannot readily ascertain, by perusing the information on their website, whether the limit orders are even visible to other participants or whether NADEX operates much like a dealing desk broker, setting the bid/ask prices itself.


It is probable that trading binary options will be addictive to some people, and, of course, that is the main reason for offering a trading platform for them, but in their present form, they are neither an investment nor a hedge.


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Written by on March 11, 2015.


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