estratégias de comércio de Ed seykota
Ed Seykota é um dos comerciantes mais famosos de todos os tempos e chamou a atenção de muitos comerciantes, quando foi entrevistado no livro Market Wizards de Jack Schwager. Aqui vamos ver algumas das suas melhores cotações e obter algumas ótimas dicas comerciais com lucro.
Ed Seykota ganhou US $ 5.000 em US $ 15.000.000 ao longo de 12 anos em uma conta de cliente e foi fortemente influenciado por outro grande seguidor de tendências - Richard Donchian. Ele foi um pioneiro em termos de desenvolvimento de sistemas técnicos de negociação informatizados e como gerente de dinheiro, tem uma ótima performance de longo prazo:
"O próprio Sr. Seykota reuniu um histórico de gerenciamento de dinheiro com retornos de cerca de + 60% líquidos de taxas ao longo do período de três décadas de sua carreira comercial ..." (Revista Futures)
Ele tem um excelente histórico e, em minha opinião, suas citações, são alguns dos melhores em termos de dar-lhe uma visão sobre o que é preciso para ser um grande comerciante de Forex. Então, vamos dar uma olhada nas cotações e na sua estratégia de negociação com mais detalhes.
Filosofia de Negociação - Tendências Ondas e Praia.
"Se você quer saber tudo sobre o mercado, vá para a praia. Empurre e puxe suas mãos com as ondas. Algumas são ondas maiores, algumas são menores. Mas se você tentar empurrar a onda quando estiver entrando, isso nunca acontecerá. O mercado está sempre certo "
O acima deve ser lido por muitos comerciantes de Forex que tentam combater o mercado e deixar as perdas correrem - o mercado é como o oceano é todo poderoso e você precisa respeitá-lo. O respeito é diferente do medo porque os mercados se você os respeita e conhece os conceitos básicos de negociação, o mercado pode dar-lhe um enorme lucro.
"Os comerciantes e os surfistas têm que lidar com sentimentos de perder os pequenos, até que o grande venha. Eles também têm que lidar com sentimentos de ficar com o grande ".
Isto está relacionado com pequenas perdas. Se você quer ganhar, você precisa preservar seu capital comercial, levando alguns deles até as grandes tendências chegarem e, então, você pode mantê-los para cobrir seus lucros. Ambos, levando pequenas perdas e lucros em circulação, exigem disciplina comercial e analisaremos isso com mais detalhes no momento, mas primeiro vamos analisar o método de negociação da Seykota.
A estratégia de negociação de Seykota é de longo prazo e com base nas seguintes tendências de longo prazo no mercado e com base no seguinte:
"Por ordem de importância para mim são: 1) a tendência de longo prazo, 2) o padrão de gráfico atual, e 3) escolher um bom local para comprar ou vender".
A chave para o sucesso na sequência de tendências a longo prazo é concentrar-se no panorama geral e obter níveis elevados de recompensas para comprar e vender através dos gráficos. Parece fácil ir para trás, mas quando uma tendência está em movimento e você precisa executar um sinal de negociação, você precisa obter o seu timing de mercado correto.
"Os mercados são os mesmos agora que eram há cinco a dez anos, porque eles continuam mudando - assim como eles fizeram então".
Isso é correto - os mercados são imprevisíveis e sempre em um estado de fluxo. Para muitos comerciantes de Forex gastar seu tempo tentando elaborar uma fórmula para a qual os mercados se movem, mas não há fórmula. Se você quer ganhar, seu sistema de negociação Forex precisa manter isso em mente - pode ser um sistema de negociação muito simples, mas não deve tentar e prever.
Eu gosto da sua citação abaixo, que é uma visão, compartilho em termos de - o mito de usar estratégias de negociação avançadas e pensando que elas irão levá-lo ao sucesso na negociação Forex.
"A tecnologia avançada para analisar os mercados é interessante, divertida, distrativa e até mesmo contraproducente para chegar a um acordo com reações emocionais à incerteza e à volatilidade".
O sucesso comercial Forex não se baseia em sistemas de negociação avançados - deve ser baseado em um sistema de negociação simples com boa gestão de dinheiro que você pode executar com confiança, coragem e disciplina.
Pode ser aborrecido um assunto chato para muitos comerciantes, mas é a base sobre a qual qualquer estratégia de negociação bem-sucedida é baseada - gerenciamento de dinheiro som.
"Existem comerciantes antigos e há comerciantes arrojados, mas há muito poucos comerciantes velhos e ousados".
A mensagem na citação acima é óbvia - sobre se expor em termos de tamanho de posição e você perderá, o que é claro, o que a maioria dos comerciantes fazem - eles superam suas posições e acabam perdendo - a citação abaixo, acho divertido, mas é totalmente verdade:
"Os elementos da boa negociação são: 1, diminuindo as perdas. 2, diminuindo as perdas. E 3, cortando perdas. Se você pode seguir estas três regras, você pode ter uma chance ".
Ok, ele está sendo fofo nesta citação, mas você não pode superar o suficiente, você nunca ganhará, a menos que você possa manter as perdas controladas.
"Tentar trocar durante uma série de derrotas é emocionalmente devastador. Tentando jogar "catch up" é letal. "
"Eu coloquei batentes de proteção ao mesmo tempo em que entrei em um comércio. Normalmente, movem essas paradas para bloquear um lucro à medida que a tendência continua. "
A citação acima refere-se à forma como os comerciantes perdem devido às suas emoções e uma das razões principais que os comerciantes perdem é que eles querem obter perdas de volta rapidamente e acabar soprando suas contas. Você também deve definir uma parada protetora na entrada para que você não esteja tentado a correr uma perda e se seguir a tendência, ele deve ser movido para cima à medida que a tendência se desenvolve e seu objetivo é pegar o pedaço do meio da tendência. Você não está interessado em prever o início ou o fim - você só quer a porção do meio.
"John (Bollinger) me diz que o público pode sentar-se por horas e ouvi-lo descrever sua equação famosa e simples. No entanto, eles não podem ouvir conselhos sobre gerenciamento de riscos ou aderindo a um sistema ".
Isso nunca vai mudar - a maioria dos comerciantes de Forex são gananciosos e pensam que podem ganhar dinheiro fácil com os mercados de Forex e perder. Eles também pensam que vão ganhar a maioria de seus sinais comerciais e ter um timing de mercado perfeito, mas, claro, isso é apenas um sonho, a realidade é que você terá perdas e precisa lidar com eles.
"Pulmões perdem ar sobre a metade do tempo"
Citações bonitas e significa realmente - você perderá cerca de metade de seus negócios. A maioria dos comerciantes não entende isso, mas, como regra geral, se você ganhar 50% de seus sinais de negociação, você estará com os melhores comerciantes mundiais.
"Os mercados são fundamentalmente voláteis. Não há como contorná-lo. Seu problema não está na matemática. Não há matemática para tirar você de experimentar incerteza ".
A citação acima é boa ao deixar claro que a negociação Forex é uma experiência emocional - você tem que lidar com suas emoções e lidar com um mercado que exigirá você, mantê-los sob controle e seguir um plano de negociação com disciplina.
"Eu não acho que os comerciantes podem seguir as regras por muito tempo, a menos que reflitam seu próprio estilo de negociação. Eventualmente, um ponto de ruptura é atingido e o comerciante tem que sair ou mudar, ou encontrar um novo conjunto de regras que ele pode seguir. Isso parece ser parte do processo de evolução e crescimento de um comerciante "
Todos os grandes comerciantes seguem seu próprio caminho e desenvolvem métodos adequados a eles e aos seus confortáveis. Você precisa ter confiança em sua estratégia e isso vem da educação e da construção da sua própria.
"Perder uma posição é agravante, enquanto perder o seu nervo é devastador".
É a chave para ganhar no Forex - você precisa continuar negociando seu plano da maneira que se destinava a ser negociado. Se você perder sua disciplina, perderá sua conta.
Todos obtêm o que querem dos mercados.
"Ganhe ou perca, todos obtêm o que querem do mercado. Algumas pessoas parecem querer perder, então ganham perdendo dinheiro. Um comerciante perdedor pode fazer pouco para se transformar em um comerciante vencedor. Um comerciante perdedor não vai querer se transformar. Esse é o tipo de coisa que os comerciantes vencedores fazem ".
Citação muito verdadeira e é verdade - a maioria dos comerciantes conhece os seus perdedores no fundo, porque eles nunca vão fazer o que é necessário para vencer. Os comerciantes vencedores, aprendem os conceitos básicos e desenvolvem estratégias que os seus confortáveis e compreendem o controle emocional são segredos reais das negociações lucrativas.
"É tudo sobre aderir ao seu plano e experimentar sentimentos à medida que surgem. Se você não está disposto a sentir seus sentimentos, a tentação é evitá-los saltando do seu sistema "
O acima é tudo sobre a compreensão, você sentirá emoções quando você trocar, mas isso não é positivo, não é negativo, desde que você entenda, porque você sente o jeito que você faz e continua disciplinado, você ganhará a longo prazo.
Na sua receita de sucesso, não se esqueça do compromisso - e uma profunda crença na inevitabilidade do seu sucesso.
Os vencedores tendem a acreditar que ganharão em qualquer desafio que eles tomem e sabem que podem fazê-lo. Os perdedores não têm confiança e buscam atalhos para o sucesso e, como Ed Seykota diz - "todos obtêm o que querem do mercado", então, se você quer ganhar, então você pode, mas você precisa obter a educação certa e, mais importante, adotar a mentalidade de um vencedor - se você fizer, seu bem no seu caminho para a negociação de moedas como os comerciantes profissionais fazem.
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Ferramentas para comerciantes.
& # 178; Navegação.
Ed Seykota & # 8217; s Donchian Breakout Trading System.
Comentários não classificados no sistema de negociação Donchian Breakout Ed Seykota & # 8217;
Eu tenho pesquisado e seguindo o trabalho de Ed Seykota por um tempo agora (vários anos depois e na verdade). Eu primeiro encontrei seu nome ao ler Jack Schwager & # 8217; s & # 8220; Market Wizards & # 8221 ;. De sua entrevista você pode dizer que ele é um pensador único e um cara esperto & # 8211; mas essa é uma característica comum de todos os feiticeiros que foram entrevistados. Uma das coisas que se destaca sobre Ed, que levantou minha curiosidade, foi que em suas entrevistas, vários outros feiticeiros do mercado o referiram como uma fonte de insight e que vale a pena aprender. Isso em si é impressionante quando se considera o calibre dos entrevistados.
Em seu site, a tribo comercial, há informações que são interessantes para comerciantes e desenvolvedores de sistemas comerciais.
Um dos primeiros sistemas de negociação automatizada que desenvolvi foi tirado do site da Ed. # 8217. Ed publicou o sistema como um exercício no desenvolvimento de um sistema de negociação e se refere a ele como & # 8220; A Simple Trading System & # 8211; Suporte e resistência & # 8221 ;.
Eu, inicialmente, desenvolvi isso por curiosidade, pensando se um sistema de comércio mecânico simples realmente ganha dinheiro por um longo período de tempo. É fornecido aqui para fins educacionais principalmente. A intenção é ver o tipo de pensamento que se dedica ao desenvolvimento de sistemas de negociação automatizados. Observe o uso de camadas e o uso de estados. Esta prática é bastante comum na negociação em geral, embora você possa não estar ciente de isso em um nível consciente.
O link anterior possui uma descrição completa do sistema, mas eu resumirei as principais características e minhas próprias notas abaixo.
O sistema é um sistema de seguimento a longo prazo. O exercício fornecido pela Ed usa contratos de futuros de ouro em um gráfico diário. O sistema está em camadas & # 8211; A primeira camada fornece o que eu chamo de contexto. Neste caso, é a direção geral da tendência. A segunda camada nos ajudará as entradas e saídas do tempo. Os únicos indicadores técnicos utilizados são os canais Donchian. Um canal de longo prazo é usado para determinar a direção da tendência & # 8211; Eu chamo isso de canal lento. Um canal de curto prazo é usado para acionar entradas e saídas & # 8211; Eu chamo isso de canal rápido. Os comprimentos do canal são configuráveis e # 8211; Parte do exercício é descobrir o comprimento apropriado para o mercado que está sendo comercializado. O sistema geralmente pode estar em um dos três estados: longo, curto ou plano. Inicialmente, ele começa de forma plana. Se o preço quebrar o canal de longo prazo superior, o sistema entra em um estado longo. Quando em um estado longo, o sistema só leva negócios no lado longo. Se o preço interrompe o canal de longo prazo mais baixo, o sistema passa a um curto estado. Quando em um estado curto, o sistema só leva negócios no lado curto. O canal rápido é usado para negociações de temporização. O canal é composto por 2 linhas, uma linha superior e uma linha inferior. Quando em um estado longo, quando o preço corta o canal rápido para o lado positivo, entramos por muito tempo. Usamos a linha inferior de fast channles como uma parada final. O contrário para trocas curtas. Como muitos sistemas de tendências a longo prazo, não há tomada de lucro. Você mantém uma posição até o mercado levá-lo afastando uma parada final.
Atualmente, temos uma implementação disponível para Sierra Chart. Ninja Trader está no roteiro para lançamento futuro.
Exemplo de como o sistema muda de estado de longo para baixo.
Veja abaixo como o sistema muda de estado de curto, longo e depois de curto novamente. Quando ele quebra o canal lento (magenta), dependendo se for o canal superior ou o canal inferior, ele muda de estado para longo ou curto.
Exemplo de 3 Negociações.
Veja uma seqüência de 3 trades abaixo. Uma vez em um estado longo, olhamos para o canal rápido para entradas. Veja como entramos no ponto 1 quando o preço corta o canal rápido superior. Nesse ponto, a linha azul inferior é a nossa parada. Trata-se e finalmente nos detectamos no ponto 2. Estamos então fora do mercado até chegar ao ponto 3, onde nós re-enteramos apenas para o lado curto. As trilhas de paragem e nós saímos no ponto 4, onde ficamos parados.
Trade29 Software e cópia; 2018. Todos os direitos reservados.
Ed Seykota: Top Market Wizard e Trend After Trader.
Sabedoria de Ed Seykota:
Aha! O processo está no cerne da mudança de preço. Por exemplo, considere a série: OTTFFSSE. Qual é a próxima carta? Este quebra-cabeça cria tensão & # 8211; até que você veja as primeiras letras dos números ordinais; # 8211; um, dois. Aha! você diz. Muito acontece durante uma aha. O quebra-cabeça morre e a tensão se dissipa. Uma aha da sociedade! impulsiona o preço. Leia os jornais e as revistas de notícias durante uma grande jogada. Em primeiro lugar, ninguém consegue por que o movimento está acontecendo. Há muita confusão. Parte da mudança, algumas pessoas conseguem. No final, todos conseguem. A tensão é resolvida e a jogada termina.
O próprio Sr. Seykota juntou um histórico de gerenciamento de dinheiro com retornos de cerca de + 60% líquidos de taxas ao longo do período de três décadas de sua carreira comercial e # 8230;
O TurtleTrader é especialmente grato pela orientação e influência de Ed. Você pode ler muito mais sobre Ed no livro Trend Following. Negociando como seguidor de tendência, Ed Seykota ganhou US $ 5.000 para US $ 15.000.000 ao longo de um período de 12 anos em sua conta modelo # 8211, uma conta de cliente real. Ed foi autodidata, mas influenciou desde o início em sua carreira os escritos de Richard Donchian. Ele serviu como professor e mentor para alguns grandes comerciantes, incluindo Michael Marcus, David Druz e Jim Hamer.
O que torna a Ed especialmente singular é o seu auto-exame contínuo e o compromisso de estudar os componentes psicológicos da negociação, ao mesmo tempo em que ajuda outros comerciantes a alcançar seu potencial.
No início da década de 1970, Seykota foi contratada como analista por uma grande empresa de corretagem. Ele concebeu e desenvolveu o primeiro sistema comercial comercializado para gerenciamento de clientes & # 8217; dinheiro nos mercados de futuros. Um trecho e entrevista de Ed Seykota em Market Wizards por Jack Schwager:
P. Como você se envolveu primeiro na negociação?
A. No final da década de 1960, eu decidi que a prata teve que subir quando o Tesouro dos EUA parou de vender. Abri uma conta de margem de commodities para aproveitar ao máximo minha visão. Enquanto eu estava esperando, meu corretor me convenceu a curtir um pouco de cobre. Eu logo me deteve e perdi algum dinheiro e minha virginidade comercial. Então eu voltei a aguardar o início do grande e inevitável mercado de touro em prata. Finalmente, chegou o dia. Eu comprei. Muito para minha surpresa e prejuízo financeiro, o preço começou a cair! No começo, pareceu-me impossível que a prata pudesse chegar a um acordo tão alto. No entanto, o preço estava caindo e isso era um fato. Logo minha parada foi atingida. Esta foi uma educação muito impressionante sobre a forma como os mercados descontam notícias. Tornei-me cada vez mais fascinado com o funcionamento dos mercados. Sobre esse tempo, vi uma carta publicada por Richard Donchian, o que implicava que uma tendência puramente mecânica que seguisse o sistema poderia vencer os mercados. Isso também parecia impossível para mim. Então eu escrevi programas de computador (em cartões de perfuração naqueles dias) para testar as teorias. Surpreendentemente, suas teorias [Donchian] foram verdadeiras. Até hoje, não tenho certeza se entendo por que ou se eu realmente preciso. De qualquer forma, estudando os mercados e apoiando minhas opiniões com dinheiro, era tão fascinante em comparação com minhas outras oportunidades de carreira na época, que eu comecei a negociar a tempo inteiro para ganhar a vida.
Mais sobre Seykota.
Seykota é outro na longa fila de ex-alunos da lendária Commodities Corporation.
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Confira o lançamento épico de 2017: Tendência seguinte: como fazer uma fortuna nos mercados de touro, urso e cisne preto. Revisado e estendido com o dobro do conteúdo. 5ª edição, 24 de abril de 2017.
Ed Seykota, The Whipsaw Song e Trend Following.
Depois de entrar no mundo dos mercados e investir, você acabará percorrendo o livro Market Wizards, de Jack Schwager. De todas as entrevistas de comerciantes em Market Wizards, o mais memorável é aquele com Ed Seykota. Enquanto alguns podem perceber a maneira de Seykota como extremamente direta, a maioria concordará que Seykota é único da maneira que ele pensa. Uma declaração profunda e agora famosa é a seguinte: "Todos obtêm o que querem do mercado." # 8221; Esta foi uma resposta a uma pergunta sobre comércio, mas eu me sinto certo de que Seykota diria que também se aplica à vida.
Embora quase completamente desconhecidos tanto para comerciantes como para leigos, as conquistas de Seykota classificam-no como um dos melhores seguidores de tendências (e comerciantes) do nosso tempo. Eu conheci Seykota em um pequeno café à beira da praia. Recebi um convite de Seykota para me reunir para discutir as possibilidades de divulgação da internet. Durante a nossa primeira reunião, ele me perguntou o que eu achava que Richard Dennis estava procurando quando contratou seus comerciantes estudantis, as Tartarugas (Seykota sabia que eu tinha um site chamado TurtleTrader). Minha resposta foi dizer: "Eu pensei que Dennis estava procurando estudantes que pudessem pensar em termos de probabilidades." # 8221; A resposta de Seykotas foi perguntar-me se a minha resposta era o meu próprio pensamento ou algo que me disseram por outra pessoa. Este foi meu primeiro adoctrinamento para a natureza direta de Seykota.
A seguinte história transmitida de um associado é pura Seykota: participei de um seminário de um dia em fevereiro de 1995 em Toronto, Canadá, onde Seykota foi um dos oradores convidados. O público inteiro publicou Seykota com perguntas como: Você gosta de ouro, onde você acha que o canadense está indo, como você sabe quando há um top, como você sabe quando a tendência está subida, etc. Para cada um desses , ele respondeu: eu gosto de ouro, é brilhante, bonito, faz jóias bonitas, ou não tenho ideia de onde o dólar canadense está indo, ou a tendência é alta quando o preço está subindo, etc.
Suas respostas eram respostas simples e diretas às perguntas feitas a ele. Mais tarde, eu aprendi com o organizador do evento que uma grande maioria da audiência (que pagou muito dinheiro, presumivelmente para aprender os segredos da negociação de um assistente de mercado) não ficaram impressionados. Muitos sentiram que haviam desperdiçado seu tempo e dinheiro ouvindo Seykota. A mensagem de Seykota não poderia ser mais clara para quem quisesse ouvir. As respostas foram encontradas nas próprias perguntas que cada pessoa fez. Don & # 8217; t ask, & # 8220; Como você sabe que a tendência está subindo? & # 8221; Em vez disso, pergunte, & # 8220; O que vai me dizer que a tendência é aumentada? & # 8221; Não, & # 8220; o que você acha do ouro? & # 8221; Em vez disso, pergunte: "Eu estou negociando corretamente o ouro?" # 8221; As respostas de Seykota & # 8217; efetivamente colocaram todos na frente de um enorme espelho, refletindo o autocarro deles.
Como você reagiu ao discurso de Seykota & # 8217? Saia ou seja curioso? Pense nisso e # 8230; Ele literalmente tem sido uma loja de um homem toda sua carreira. Não há escritório extravagante ou outros funcionários. Ele não se mantém como gerente de dinheiro e ele é extremamente seletivo de seus clientes. Ele realmente não se importa se as pessoas têm dinheiro que querem que ele negocie ou não. Eu tive a chance de revisar seus dados de desempenho mensais para a década de 1990. Os números de mês a mês são os olhos. Seykota assume grandes riscos e obtém grandes recompensas.
Tornando-se um assistente de mercado.
Seykota nasceu em 1946. Ele obteve seu Bacharel em Ciências do MIT em 1969 e, em 1972, embarcou na carreira comercial que ele persegue até hoje, investindo para sua própria conta e as contas de alguns outros selecionados. Ele foi autodidata, mas influenciado em sua carreira por Amos Hostetter e Richard Donchian. No início de sua carreira, Seykota foi contratado por um grande intermediário. Ele concebeu e desenvolveu o primeiro sistema comercial comercializado para o dinheiro dos clientes nos mercados de futuros. De acordo com Jack Schwagers Market Wizards, ele aumentou uma conta de clientes de US $ 5.000 para US $ 15.000.000 em apenas 12 anos.
Nos últimos anos, Seykota trabalhou de um escritório em casa em Incline Village, Nevada. Sua negociação é limitada em grande parte aos minutos necessários para executar seu programa de computador escrito internamente, o que gera sinais de negociação para o próximo dia. Ele também orienta os comerciantes através de seu site e sua Tribo Comercial, uma comunidade generalizada de comerciantes de mentalidade semelhante. Ele serviu como professor e mentor para alguns grandes comerciantes, incluindo Michael Marcus e David Druz:
Ganhe ou perca, todos conseguem o que querem do mercado. Algumas pessoas parecem querer perder, então ganham perdendo dinheiro. Para evitar perdas de chicote, interrompa a negociação. Risco não mais do que você pode perder e também arriscar o suficiente para que uma vitória seja significativa. Trend following é um exercício de observação e resposta ao momento sempre presente de agora. Fundamentalistas e antecipadores podem ter dificuldades com o controle de risco, porque um comércio continua a ser melhor quanto mais ele for contra eles. Até que você domine a literatura básica e passe algum tempo com comerciantes bem-sucedidos, você pode considerar restringir sua negociação ao supermercado. Eu não prevejo um futuro não existente. Aha! O processo está no cerne da mudança de preço. Por exemplo, considere a série: OTTFFSSE. Qual é a próxima carta? Este quebra-cabeça cria tensão & # 8211; até ver as primeiras letras dos números ordinais e # 8211; um dois. Aha! você diz. Muito acontece durante uma aha. O quebra-cabeça morre e a tensão se dissipa. Uma aha da sociedade! impulsiona o preço. Leia os jornais e as revistas de notícias durante uma grande jogada. Em primeiro lugar, ninguém consegue por que o movimento está acontecendo. Há muita confusão. Parte da mudança, algumas pessoas conseguem. No final, todos conseguem. A tensão é resolvida e a jogada termina.
Schwager e Seykota Q & # 038; A.
P. Como você se envolveu primeiro na negociação?
A. No final da década de 1960, eu decidi que a prata teve que subir quando o Tesouro dos EUA parou de vender. Abri uma conta de margem de commodities para aproveitar ao máximo minha visão. Enquanto eu estava esperando, meu corretor me convenceu a curtir um pouco de cobre. Eu logo me deteve e perdi algum dinheiro e minha virginidade comercial. Então eu voltei a aguardar o início do grande e inevitável mercado de touro em prata. Finalmente, chegou o dia. Eu comprei. Muito para minha surpresa e prejuízo financeiro, o preço começou a cair! No começo, pareceu-me impossível que a prata pudesse chegar a um acordo tão alto. No entanto, o preço estava caindo e isso era um fato. Logo minha parada foi atingida. Esta foi uma educação muito impressionante sobre a forma como os mercados descontam notícias. Tornei-me cada vez mais fascinado com o funcionamento dos mercados. Sobre esse tempo, vi uma carta publicada por Richard Donchian, o que implicava que uma tendência puramente mecânica que seguisse o sistema poderia vencer os mercados. Isso também parecia impossível para mim. Então eu escrevi programas de computador (em cartões de perfuração naqueles dias) para testar as teorias. Surpreendentemente, suas teorias [Donchian] foram verdadeiras. Até hoje, não tenho certeza se entendo por que ou se eu realmente preciso. De qualquer forma, estudando os mercados e apoiando minhas opiniões com dinheiro, era tão fascinante em comparação com minhas outras oportunidades de carreira na época, que eu comecei a negociar a tempo inteiro para ganhar a vida.
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Reminiscências de um Operador de estoque por Edwin Lefèvre PDF.
"Se você quer a chance de grandes retornos em mercados de touro, urso e cisne preto, ESTE é onde você quer estar. Mas isso não é cupons de recorte. Sem risco, sem retorno".
estratégias de comércio de Ed seykota
© Ed Seykota, 2003 - 2005. Escreva para obter permissão para reimprimir.
Perguntas frequentes.
(c) Ed Seykota, 2003 & amp; 2015.
RISCO é a possibilidade de perda. Ou seja, se possuímos algumas ações, e há uma possibilidade de queda de preço, estamos em risco. O estoque não é o risco, nem a perda do risco. A possibilidade de perda é o risco. Enquanto possuímos o estoque, estamos em risco. A única maneira de controlar o risco é comprar ou vender ações. No que diz respeito à posse de ações e visando lucro, o risco é fundamentalmente inevitável e o melhor que podemos fazer é gerenciar o risco.
Gerenciar é dirigir e controlar. O gerenciamento de riscos é direcionar e controlar a possibilidade de perda. As atividades de um gerente de risco são medir o risco e aumentar e diminuir o risco comprando e vendendo ações.
O exemplo da moeda.
Digamos que temos uma moeda que podemos lançar e que as cabeças ou as caudas com a mesma probabilidade. O exemplo da moeda mostra ajuda a apresentar os conceitos de gerenciamento de riscos.
A PROBABILIDADE de um evento é a probabilidade desse evento, expressando como a proporção do número de ocorrências reais para o número de possíveis ocorrências. Então, se a moeda aparecer nas cabeças, 50 vezes em 100, então a probabilidade de cabeça é de 50%. Observe que uma probabilidade deve estar entre zero (0,0 = 0% = impossível) e uma (1.0 = 100% = certa).
Digamos que as regras para o jogo são: (1) começamos com US $ 1.000, (2) sempre apostamos que as cabeças aparecem, (3) podemos apostar qualquer quantidade que restássemos, (4) se as caudas surgirem, nós perder a aposta, (5) se as cabeças surgirem, não perdemos a nossa aposta; Em vez disso, ganhamos duas vezes o quanto aposto, e (6) a moeda é justa e, portanto, a probabilidade de cabeças é de 50%. Este jogo é semelhante a alguns métodos de negociação.
Nesse caso, nossa SORTE é igual à probabilidade de ganhar, ou 50%; teremos sorte 50% do tempo. Nosso PAYOFF é igual a 2: 1, pois ganhamos 2 por cada 1, nós apostamos. Nosso RISCO é a quantidade de dinheiro que apostamos e, portanto, colocamos em risco, no próximo lançamento. Neste exemplo, nossa sorte e nossa recompensa permanecem constantes, e somente nossa aposta pode mudar.
Em jogos mais complicados, como a negociação real de ações, a sorte e a remuneração podem mudar com as mudanças nas condições do mercado. Os comerciantes parecem gastar um tempo e esforço consideráveis tentando mudar sua sorte e sua recompensa, geralmente sem sucesso, uma vez que não é deles mudar. O risco é o único parâmetro que o gerente de risco pode efetivamente mudar para controlar o risco.
Podemos também modelar jogos mais complicados com uma matriz de lucks e payoffs, para ver uma série de possíveis resultados. Veja a figura 1.
Figura 1: Uma matriz de Luck-Payoff, que mostra seis resultados.
Esta matriz pode modelar um jogo de colocar e levar.
com um topo giratório de seis lados ou mesmo comercialização.
Por enquanto, no entanto, retornamos ao nosso exemplo básico de moeda, já que possui dimensões suficientes para ilustrar muitos conceitos de gerenciamento de riscos. Consideramos exemplos mais complicados mais tarde.
Em nosso exemplo de moeda, temos sorte constante em 50%, recompensa constante em 2: 1 e sempre apostamos nas cabeças. Para encontrar uma estratégia de gerenciamento de riscos, temos que encontrar uma maneira de gerenciar a aposta. Isso é semelhante ao problema que enfrenta um gerente de risco no negócio de negociação de ações. Os bons gerentes percebem que não há muito o que podem fazer sobre a sorte e a recompensa e que o problema essencial é determinar quanto apostar no estoque. Começamos nosso jogo com US $ 1.000.
Hunches and Systems.
Uma maneira de determinar um tamanho de aposta é por HUNCH. Podemos ter um palpite e apostar $ 100.
Embora as apostas do hunch-centric sejam certamente populares e provavelmente representam uma enorme proporção de apostas reais do mundo real, ela tem vários problemas: as apostas exigem a atenção constante de um operador para gerar palpites e interpretá-los em apostas, e as apostas são prováveis confiar tanto em sentimentos quanto em sentimentos como na ciência.
Para melhorar as apostas empatadas, podemos criar um sistema de apostas. Um sistema é um método lógico que define uma série de apostas. As vantagens de um sistema de apostas, ao longo de um método hunch são (1) não precisamos de um operador, (2) a aposta torna-se regular, previsível e consistente e, muito importante, (3) podemos realizar uma simulação histórica, em um computador, para OPTIMIZAR o sistema de apostas.
Apesar do acordo quase universal de que um sistema oferece vantagens claras em relação aos caprichos, muito poucos gerentes de risco realmente têm uma definição de seus próprios sistemas de gerenciamento de riscos que é suficientemente claro para permitir que um computador faça o back-test.
Nosso jogo de moeda-flip, no entanto, é bastante simples e podemos criar alguns sistemas de apostas para isso. Além disso, podemos testar esses sistemas e otimizar os parâmetros do sistema para encontrar um bom gerenciamento de riscos.
Aposta fixa e aposta de fração fixa.
Nosso sistema de apostas deve definir a aposta. Uma maneira de definir a aposta é fazer uma quantia fixa constante, digamos $ 10 por vez, não importa o quanto ganhamos ou perdemos. Este é um sistema FIXED BET. Nesse caso, como em sistemas de apostas fixas em geral, nossos US $ 1000 EQUITY podem aumentar ou diminuir até o ponto em que a aposta fixada em US $ 10 se torna proporcionalmente muito grande ou pequena para ser uma boa aposta.
Para remediar este problema do patrimônio líquido derivado da proporção da aposta fixa, podemos definir a aposta como FIXA-FRACÇÃO do nosso patrimônio. Uma aposta de fração fixa de 1%, em nossos $ 1,000 originais, também levará a uma aposta de US $ 10. Desta vez, no entanto, à medida que nosso patrimônio aumenta e cai, nossa aposta de fração fixa permanece em proporção ao nosso patrimônio.
Um dos artefatos interessantes das apostas de frações fixas é que, uma vez que a aposta permanece proporcional à equidade, é teoricamente impossível ir completamente quebrado, de modo que o risco oficial de ruína total é zero. Na prática real, no entanto, a desintegração de uma empresa tem mais a ver com o PONTO UNICO DE TÍTULO; ver abaixo.
Para testar nosso sistema de apostas, podemos simular sobre um histórico de resultados. Digamos que jogamos a moeda dez vezes e chegamos com cinco cabeças e cinco caudas. Podemos organizar a simulação em uma tabela como a figura 2.
Figura 2: Simulação de sistemas de apostas fixas e de fração fixa.
Observe que os resultados desses dois sistemas são aproximadamente idênticos. Ao longo do tempo, no entanto, o sistema de fração fixa cresce exponencialmente e supera o sistema de aposta fixa que cresce linearmente. Observe também que os resultados dependem do número de cabeças e caudas e, na verdade, não dependem da ordem das cabeças e das caudas. O leitor pode provar esse resultado por simulação de planilha.
Pyramiding e Martingale.
No caso de um processo aleatório, como lançamentos de moedas, existem riscas de cabeças ou caudas, uma vez que seria bastante improvável ter uma alternância regular de cabeças e caudas. Há, no entanto, nenhuma maneira de explorar esse fenômeno, que é, ele mesmo, aleatório. Em processos não aleatórios, como tendências seculares nos preços das ações, pirâmide e outras técnicas de negociação de tendências podem ser efetivas.
Pyramiding é um método para aumentar a posição, uma vez que se torna rentável. Embora esta técnica possa ser útil como uma forma de um comerciante piramide até sua posição ideal, piramide em cima de uma posição já ótima é convidar os desastres do excesso de negociação. Em geral, esse micro-tinkering com execuções é muito menos importante do que ficar com o sistema. Na medida em que o brilho permite uma janela para interpretar os sinais de negociação, ele pode convidar o mercado hunch e enfraquecer o tecido que suporta aderir ao sistema.
O sistema Martingale é um método para duplicar as apostas perdidas. Caso a aposta dupla perca, o método se replica e assim por diante. Este método é como tentar tirar moedas da frente de um rolo de vapor. Eventualmente, uma série de derrotas aplana a conta.
Otimizando - Usando a Simulação.
Uma vez que selecionamos um sistema de apostas, digamos o sistema de apostas de fração fixa, podemos então otimizar o sistema ao encontrar os PARÂMETROS que produzem o melhor VALOR ESPERADO. No caso da moeda, nosso único parâmetro é a fração fixa. Mais uma vez, podemos obter nossas respostas por simulação. Veja os números 3 e 4.
Nota: O exemplo da moeda-toss pretende iluminar alguns dos elementos de risco e suas inter-relações. Aplica-se especificamente a uma moeda que paga 2: 1 com uma chance de 50% de cabeças ou caudas, em que aparece um número igual de cabeças e caudas. Não considera o caso em que o número de cabeças e caudas são desiguais ou em que as cabeças e as caudas se aglomeram para criar vencimento e perda de raias. Não sugere parâmetros de risco específicos para a negociação dos mercados.
Figura 3: Simulação do patrimônio de um sistema de apostas de fração fixa.
Figura 4: Valor esperado (capital final) de dez lançamentos, versus fração de aposta,
para um sistema de fração de aposta constante, para um jogo de recompensa de 2: 1,
da primeira e última coluna da figura 3.
Nota: Observe que o gráfico ilustra o relacionamento do valor esperado / Fração de apostas para um jogo de recompensa de 2: 1. Para um gráfico desta relação em diferentes ganhos, veja a Figura 8.
Otimizando - Usando o Cálculo.
Uma vez que o nosso jogo de flip de moeda é relativamente simples, também podemos encontrar a fração de apostas ideal usando o cálculo. Uma vez que sabemos que o melhor sistema torna-se aparente após apenas um ciclo de cabeça-cauda, podemos simplificar o problema para resolver apenas um dos pares de cabeça-cauda.
A estaca após um par de voltas:
S - a estaca após um par de flips.
P - o retorno da vitória - 2: 1.
S 0 - a estaca antes do par de flips.
(1 + b * P) - o efeito do flip vencedor.
(1 - b) - o efeito do flip perdedor.
Então, o retorno efetivo, R, de um par de flips é:
R = 1 - b + bP - b 2 P.
R = 1 + b (P-1) - b 2 P.
Observe como para valores pequenos de b, R aumenta com b (P-1) e como para valores grandes de b, R diminui com b 2 P. Estas são as formulações matemáticas das regras tímidas e corajosas do comerciante.
Podemos traçar R contra b para obter um gráfico que se pareça com o que obtemos por simulação, acima, e simplesmente escolha o ponto máximo por inspeção. Nós também podemos notar que no máximo, a inclinação é zero, então também podemos resolver o máximo, levando a inclinação e ajustando-a igual a zero.
Slope = dR / db = (P-1) - 2bP = 0, portanto:
b = (P-1) / 2P, e, para P = 2: 1,
Assim, a aposta ideal, como antes, é de 25% do patrimônio.
Otimização - Usando The Kelly Formula.
O trabalho preliminar de J. L. Kelly, Uma Nova Interpretação da Taxa de Informações, em 1956, examina formas de enviar dados através de linhas telefônicas. Uma parte de seu trabalho, The Kelly Formula, também se aplica à negociação, para otimizar o tamanho da aposta.
A Fórmula Kelly.
K = Fração de capital para o próximo comércio.
W = Relação de vitória histórica (Vitórias / Ensaios totais)
R = Taxa de pagamento vencedora.
Por exemplo, digamos que uma moeda paga 2: 1 com 50-50 chances de cabeças ou caudas. Então .
K = .5 - (1 - .5) / 2 = .5 - .25 = .25.
Kelly indica que a aposta ideal de fração fixa é de 25%.
Figura 5: A Fórmula Kelly.
Note-se que os valores de W e R são valores médios a longo prazo,
Assim que o tempo passa, K pode mudar um pouco.
Algumas Relações Gráficas.
Entre Sorte, Payoff e Fração de apostas ótima.
A Fração Optimal Bet Fraction aumenta com a sorte e Payoff.
Figura 6: A fração da aposta ideal aumenta linearmente com a sorte, assintoticamente para o pagamento.
O Valor Esperado do Processo, na Fração de Aposta Ótima.
Figura 7: O valor esperado ideal aumenta com o retorno e a sorte.
Este gráfico mostra o valor esperado ideal para vários valores de sorte e recompensa, apostando na fração da aposta ideal. Quanto maior a remuneração (X: 1: 1 a 5: 1) e quanto maior a sorte (Y: .20 a .70), maior o valor esperado. Por exemplo, o valor esperado mais alto é para uma moeda vencedora de 70% que paga 5: 1. O valor mais baixo esperado é para uma moeda que paga 1: 1 (aposte final).
Encontrando a fração da aposta ideal do tamanho da aposta e do pagamento.
Figura 8: Para alta recompensa, a fração ótima da aposta aborda a sorte.
This graph shows the expected value of a 50% lucky (balanced) coin for various levels of bet fraction and payoff. The expected value has an optimal bet fraction point for each level of payoff. In this case, the optimal bet fraction for a 1.5:1 payoff is about 15%; at a 2:1 payoff the optimal bet fraction is about 25%; at a 5:1 payoff, the optimal bet fraction is about 45%. Note: Figure 4 above is the cross section of figure 8, at the 2:1 payoff level.
Non-Balanced Distributions and High Payoffs.
So far, we view risk management from the assumption that, over the long run, heads and tails for a 50-50 coin will even out. Occasionally, however, a winning streak does occur. If the payoff is higher than 2:1 for a balanced coin, the expected value, allowing for winning streaks, reaches a maximum for a bet-it-all strategy.
For example, for a 3:1 payoff, each toss yields an expected value of payoff-times-probability of 1.0. Therefore, the expected value for ten tosses is $1,000 x (1 + 1) 10 or about $1,024,000. This surpasses, by far, the expected value of about $4,200 from optimizing a 3:1 coin to about a 35% bet fraction, with the assumption of an equal distribution of heads and tails.
Almost Certain Death Strategies.
Bet-it-all strategies are, by nature, almost-certain-death strategies. Since the chance of survival, for a 50-50 coin equals (.5) N where N is the number of tosses, after ten tosses, the chance of survival is (.5) 10 , or about one chance in one thousand. Since most traders do not wish to go broke, they are unwilling to adopt such a strategy. Still, the expected value of the process is very attractive, so we would expect to find the system in use in cases where death carries no particular penalty other than loss of assets.
For example, a general, managing dispensable soldiers, might seek to optimize his overall strategy by sending them all over the hill with instructions to charge forward fully, disregarding personal safety. While the general might expect to lose many of his soldiers by this tactic, the probabilities indicate that one or two of them might be able to reach the target and so maximize the overall expected value of the mission.
Likewise, a portfolio manager might divide his equity into various sub-accounts. He might then risk 100% of each sub account, thinking that while he might lose many of them, a few would win enough so the overall expected value would maximize. This, the principle of DIVERSIFICATION , works in cases where the individual payoffs are high.
Diversification is a strategy t o distribute investments among different securities in order to limit losses in the event of a fall in a particular security. The strategy relies on the average security having a profitable expected value, or luck-payoff product. Diversification also offers some psychological benefits to single-instrument trading since some of the short-term variation in one instrument may cancel out that from another instrument and result in an overall smoothing of short-term portfolio volatility.
From the standpoint of a diversified portfolio, the individual component instruments subsume into the overall performance. The performance of the fund, then becomes the focus of attention, for the risk manager and for the customers of the fund. The fund performance, then becomes subject to the same kinds of feelings, attitudes and management approaches that investors apply to individual stocks.
In particular, one of the most important, and perhaps under-acknowledged dimensions of fund management is the UNCLE POINT or the amount of draw down that provokes a loss of confidence in either the investors or the fund management. If either the investors or the managers become demoralized and withdraw from the enterprise, then the fund dies. Since the circumstances surrounding the Uncle Point are generally disheartening, it seems to receive, unfortunately, little attention in the literature.
In particular, at the initial point of sale of the fund, the Uncle Point typically receives little mention, aside from the requisite and rather obscure notice in associated regulatory documentation. This is unfortunate, since a mismatch in the understanding of the Uncle Point between the investors and the management can lead to one or the other giving up, just when the other most needs reassurance and reinforcement of commitment.
In times of stress, investors and managers do not access obscure legal agreements, they access their primal gut feelings. This is particularly important in high-performance, high-volatility trading where draw downs are a frequent aspect of the enterprise.
Without conscious agreement on an Uncle Point, risk managers typically must assume, by default to safety, that the Uncle Point is rather close and so they seek ways to keep the volatility low. As we have seen above, safe, low volatility systems rarely provide the highest returns. Still, the pressures and tensions from the default expectations of low-volatility performance create a demand for measurements to detect and penalize volatility.
Measuring Portfolio Volatility.
Sharpe, VaR, Lake Ratio and Stress Testing.
From the standpoint of the diversified portfolio, the individual components merge and become part of the overall performance. Portfolio managers rely on measurement systems to determine the performance of the aggregate fund, such as the Sharpe Ratio, VaR, Lake Ratio and Stress Testing.
William Sharpe, in 1966, creates his "reward-to-variability ratio." Over time it comes to be known as the "Sharpe Ratio." The Sharpe Ratio, S, provides a way to compare instruments with different performances and different volatilities, by adjusting the performances for volatilities.
S = mean(d)/standard_deviation(d) . the Sharpe Ratio, where.
d = Rf - Rb . the differential return, and where.
Rf - return from the fund.
Rb - return from a benchmark.
Various variations of the Sharpe Ratio appear over time. One variation leaves out the benchmark term, or sets it to zero. Another, basically the square of the Sharpe Ratio, includes the variance of the returns, rather than the standard deviation. One of the considerations about using the Sharpe ratio is that it does not distinguish between up-side and down-side volatility, so high-leverage / high-performance systems that seek high upside-volatility do not appear favorably.
VaR, or Value-at-Risk is another currently popular way to determine portfolio risk. Typically, it measures the highest percentage draw down, that is expected to occur over a given time period, with 95% chance. The drawbacks to relying on VaR are that (1) historical computations can produce only rough approximations of forward volatility and (2) there is still a 5% chance that the percentage draw down will still exceed the expectation. Since the most severe draw down problems (loss of confidence by investors and managers) occur during these "outlier" events, VaR does not really address or even predict the very scenarios it purports to remedy.
A rule-of-thumb way to view high volatility accounts, by this author, is the Lake Ratio. If we display performance as a graph over time, with peaks and valleys, we can visualize rain falling on a mountain range, filling in all the valleys. This produces a series of lakes between peaks. In case the portfolio is not at an all-time high, we also erect a dam back up to the all time high, at the far right to collect all the water from the previous high point in a final, artificial lake. The total volume of water represents the integral product of drawdown magnitude and drawdown duration.
If we divide the total volume of water by the volume of the earth below it, we have the Lake Ratio. The rate of return divided by the Lake Ratio, gives another measure of volatility-normal return. Savings accounts and other instruments that do not present draw downs do not collect lakes so their Lake-adjusted returns can be infinite.
Figure 9: The Lake Ratio = Blue / Yellow.
Getting a feel for volatility by inspection.
Reference for Sharpe Ratio:
Stress Testing is a process of subjecting a model of the trading and risk management system to historical data, and noticing the historical performance, with special attention to the draw downs. The difficulty with this approach, is that few risk managers have a conscious model of their systems, so few can translate their actual trading systems to computer code. Where this is possible, however, it provides three substantial benefits (1) a framework within which to determine optimal bet-sizing strategies, (2) a high level of confidence that the systems are logical, stable and efficacious, and (3) an exhibit to support discussions to bring the risk/reward expectations of the fund managers and the investors into alignment.
The length of historical data sample for the test is likely adequate if shortening the length by a third or more has no appreciable effect on the results.
During market cycles, individual stocks exhibit wide variations in behavior. Some rise 100 times while others fall to 1 percent of their peak values. Indicators such as the DJIA, The S&P Index, the NASDAQ and the Russell, have wide variations from each other, further indicating the importance of portfolio selection. A portfolio of the best performing stocks easily outperforms a portfolio of the worst performing stocks. In this regard, the methods for selecting the trading portfolio contribute critically to overall performance and the methodology to select instruments properly belongs in the back-testing methods.
The number of instruments in a portfolio also effects performance. A small number of instruments produces volatile, occasionally very profitable performance while a large number of instruments produces less volatile and more stable, although lower, returns.
Some position sizing strategies consider value, others risk. Say a million dollar account intends to trade twenty instruments, and that the investor is willing to risk 10% of the account.
Value-Basis position sizing divides the account into twenty equal sub-accounts of $50,000 each, one for each stock. Since stocks have different prices, the number of shares for various stocks varies.
Value-Basis Position Sizing.
Dividing $50,000 by $50/share gives 1000 Shares.
Risk-Basis position sizing considers the risk for each stock, where risk is the entry price minus the stop-out point. It divides the total risk allowance, say 10% or $100,000 into twenty sub accounts, each risking $5,000. Dividing the risk allowance, $5,000 by the risk per share, gives the number of shares.
Risk-Basis Position Sizing.
Dividing $5,000 by $5 risk/share gives 1000 Shares.
Note that since risk per share may not be proportional to price per share (compare stocks B & C), the two methods may not indicate the same number of shares. For very close stops, and for a high risk allowance, the number of shares indicating under Risk-Basis sizing may even exceed the purchasing power of the account.
In actual practice, the most important psychological consideration is ability to stick to the system. To achieve this, it is important (1) to fully understand the system rules, (2) to know how the system behaves and (3) to have clear and supportive agreements between all parties that support sticking to the system.
For example, as we noticed earlier, profits and losses do not likely alternate with smooth regularity; they appear, typically, as winning and losing streaks. When the entire investor-manager team realizes this as natural, it are more likely to stay the course during drawdowns, and also to stay appropriately modest during winning streaks.
In addition, seminars, support groups and other forms of attitude maintenance can help keep essential agreements on track, throughout the organization.
Risk Management - Summary.
In general, good risk management combines several elements:
1. Clarifying trading and risk management systems until they can translate to computer code.
2. Inclusion of diversification and instrument selection into the back-testing process.
3. Back-testing and stress-testing to determine trading parameter sensitivity and optimal values.
4. Clear agreement of all parties on expectation of volatility and return.
5. Maintenance of supportive relationships between investors and managers.
Software Trade29.
Ferramentas para comerciantes.
& # 178; Navegação.
Ed Seykota & # 8217; s Donchian Breakout Trading System.
Comentários não classificados no sistema de negociação Donchian Breakout Ed Seykota & # 8217;
Eu tenho pesquisado e seguindo o trabalho de Ed Seykota por um tempo agora (vários anos depois e na verdade). Eu primeiro encontrei seu nome ao ler Jack Schwager & # 8217; s & # 8220; Market Wizards & # 8221 ;. De sua entrevista você pode dizer que ele é um pensador único e um cara esperto & # 8211; mas essa é uma característica comum de todos os feiticeiros que foram entrevistados. Uma das coisas que se destaca sobre Ed, que levantou minha curiosidade, foi que em suas entrevistas, vários outros feiticeiros do mercado o referiram como uma fonte de insight e que vale a pena aprender. Isso em si é impressionante quando se considera o calibre dos entrevistados.
Em seu site, a tribo comercial, há informações que são interessantes para comerciantes e desenvolvedores de sistemas comerciais.
Um dos primeiros sistemas de negociação automatizada que desenvolvi foi tirado do site da Ed. # 8217. Ed publicou o sistema como um exercício no desenvolvimento de um sistema de negociação e se refere a ele como & # 8220; A Simple Trading System & # 8211; Suporte e resistência & # 8221 ;.
Eu, inicialmente, desenvolvi isso por curiosidade, pensando se um sistema de comércio mecânico simples realmente ganha dinheiro por um longo período de tempo. É fornecido aqui para fins educacionais principalmente. A intenção é ver o tipo de pensamento que se dedica ao desenvolvimento de sistemas de negociação automatizados. Observe o uso de camadas e o uso de estados. Esta prática é bastante comum na negociação em geral, embora você possa não estar ciente de isso em um nível consciente.
O link anterior possui uma descrição completa do sistema, mas eu resumirei as principais características e minhas próprias notas abaixo.
O sistema é um sistema de seguimento a longo prazo. O exercício fornecido pela Ed usa contratos de futuros de ouro em um gráfico diário. O sistema está em camadas & # 8211; A primeira camada fornece o que eu chamo de contexto. Neste caso, é a direção geral da tendência. A segunda camada nos ajudará as entradas e saídas do tempo. Os únicos indicadores técnicos utilizados são os canais Donchian. Um canal de longo prazo é usado para determinar a direção da tendência & # 8211; Eu chamo isso de canal lento. Um canal de curto prazo é usado para acionar entradas e saídas & # 8211; Eu chamo isso de canal rápido. Os comprimentos do canal são configuráveis e # 8211; Parte do exercício é descobrir o comprimento apropriado para o mercado que está sendo comercializado. O sistema geralmente pode estar em um dos três estados: longo, curto ou plano. Inicialmente, ele começa de forma plana. Se o preço quebrar o canal de longo prazo superior, o sistema entra em um estado longo. Quando em um estado longo, o sistema só leva negócios no lado longo. Se o preço interrompe o canal de longo prazo mais baixo, o sistema passa a um curto estado. Quando em um estado curto, o sistema só leva negócios no lado curto. O canal rápido é usado para negociações de temporização. O canal é composto por 2 linhas, uma linha superior e uma linha inferior. Quando em um estado longo, quando o preço corta o canal rápido para o lado positivo, entramos por muito tempo. Usamos a linha inferior de fast channles como uma parada final. O contrário para trocas curtas. Como muitos sistemas de tendências a longo prazo, não há tomada de lucro. Você mantém uma posição até o mercado levá-lo afastando uma parada final.
Atualmente, temos uma implementação disponível para Sierra Chart. Ninja Trader está no roteiro para lançamento futuro.
Exemplo de como o sistema muda de estado de longo para baixo.
Veja abaixo como o sistema muda de estado de curto, longo e depois de curto novamente. Quando ele quebra o canal lento (magenta), dependendo se for o canal superior ou o canal inferior, ele muda de estado para longo ou curto.
Exemplo de 3 Negociações.
Veja uma seqüência de 3 trades abaixo. Uma vez em um estado longo, olhamos para o canal rápido para entradas. Veja como entramos no ponto 1 quando o preço corta o canal rápido superior. Nesse ponto, a linha azul inferior é a nossa parada. Trata-se e finalmente nos detectamos no ponto 2. Estamos então fora do mercado até chegar ao ponto 3, onde nós re-enteramos apenas para o lado curto. As trilhas de paragem e nós saímos no ponto 4, onde ficamos parados.
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Perguntas frequentes.
(c) Ed Seykota, 2003 & amp; 2015.
RISCO é a possibilidade de perda. Ou seja, se possuímos algumas ações, e há uma possibilidade de queda de preço, estamos em risco. O estoque não é o risco, nem a perda do risco. A possibilidade de perda é o risco. Enquanto possuímos o estoque, estamos em risco. A única maneira de controlar o risco é comprar ou vender ações. No que diz respeito à posse de ações e visando lucro, o risco é fundamentalmente inevitável e o melhor que podemos fazer é gerenciar o risco.
Gerenciar é dirigir e controlar. O gerenciamento de riscos é direcionar e controlar a possibilidade de perda. As atividades de um gerente de risco são medir o risco e aumentar e diminuir o risco comprando e vendendo ações.
O exemplo da moeda.
Digamos que temos uma moeda que podemos lançar e que as cabeças ou as caudas com a mesma probabilidade. O exemplo da moeda mostra ajuda a apresentar os conceitos de gerenciamento de riscos.
A PROBABILIDADE de um evento é a probabilidade desse evento, expressando como a proporção do número de ocorrências reais para o número de possíveis ocorrências. Então, se a moeda aparecer nas cabeças, 50 vezes em 100, então a probabilidade de cabeça é de 50%. Observe que uma probabilidade deve estar entre zero (0,0 = 0% = impossível) e uma (1.0 = 100% = certa).
Digamos que as regras para o jogo são: (1) começamos com US $ 1.000, (2) sempre apostamos que as cabeças aparecem, (3) podemos apostar qualquer quantidade que restássemos, (4) se as caudas surgirem, nós perder a aposta, (5) se as cabeças surgirem, não perdemos a nossa aposta; Em vez disso, ganhamos duas vezes o quanto aposto, e (6) a moeda é justa e, portanto, a probabilidade de cabeças é de 50%. Este jogo é semelhante a alguns métodos de negociação.
Nesse caso, nossa SORTE é igual à probabilidade de ganhar, ou 50%; teremos sorte 50% do tempo. Nosso PAYOFF é igual a 2: 1, pois ganhamos 2 por cada 1, nós apostamos. Nosso RISCO é a quantidade de dinheiro que apostamos e, portanto, colocamos em risco, no próximo lançamento. Neste exemplo, nossa sorte e nossa recompensa permanecem constantes, e somente nossa aposta pode mudar.
Em jogos mais complicados, como a negociação real de ações, a sorte e a remuneração podem mudar com as mudanças nas condições do mercado. Os comerciantes parecem gastar um tempo e esforço consideráveis tentando mudar sua sorte e sua recompensa, geralmente sem sucesso, uma vez que não é deles mudar. O risco é o único parâmetro que o gerente de risco pode efetivamente mudar para controlar o risco.
Podemos também modelar jogos mais complicados com uma matriz de lucks e payoffs, para ver uma série de possíveis resultados. Veja a figura 1.
Figura 1: Uma matriz de Luck-Payoff, que mostra seis resultados.
Esta matriz pode modelar um jogo de colocar e levar.
com um topo giratório de seis lados ou mesmo comercialização.
Por enquanto, no entanto, retornamos ao nosso exemplo básico de moeda, já que possui dimensões suficientes para ilustrar muitos conceitos de gerenciamento de riscos. Consideramos exemplos mais complicados mais tarde.
Em nosso exemplo de moeda, temos sorte constante em 50%, recompensa constante em 2: 1 e sempre apostamos nas cabeças. Para encontrar uma estratégia de gerenciamento de riscos, temos que encontrar uma maneira de gerenciar a aposta. Isso é semelhante ao problema que enfrenta um gerente de risco no negócio de negociação de ações. Os bons gerentes percebem que não há muito o que podem fazer sobre a sorte e a recompensa e que o problema essencial é determinar quanto apostar no estoque. Começamos nosso jogo com US $ 1.000.
Hunches and Systems.
Uma maneira de determinar um tamanho de aposta é por HUNCH. Podemos ter um palpite e apostar $ 100.
Embora as apostas do hunch-centric sejam certamente populares e provavelmente representam uma enorme proporção de apostas reais do mundo real, ela tem vários problemas: as apostas exigem a atenção constante de um operador para gerar palpites e interpretá-los em apostas, e as apostas são prováveis confiar tanto em sentimentos quanto em sentimentos como na ciência.
Para melhorar as apostas empatadas, podemos criar um sistema de apostas. Um sistema é um método lógico que define uma série de apostas. As vantagens de um sistema de apostas, ao longo de um método hunch são (1) não precisamos de um operador, (2) a aposta torna-se regular, previsível e consistente e, muito importante, (3) podemos realizar uma simulação histórica, em um computador, para OPTIMIZAR o sistema de apostas.
Apesar do acordo quase universal de que um sistema oferece vantagens claras em relação aos caprichos, muito poucos gerentes de risco realmente têm uma definição de seus próprios sistemas de gerenciamento de riscos que é suficientemente claro para permitir que um computador faça o back-test.
Nosso jogo de moeda-flip, no entanto, é bastante simples e podemos criar alguns sistemas de apostas para isso. Além disso, podemos testar esses sistemas e otimizar os parâmetros do sistema para encontrar um bom gerenciamento de riscos.
Aposta fixa e aposta de fração fixa.
Nosso sistema de apostas deve definir a aposta. Uma maneira de definir a aposta é fazer uma quantia fixa constante, digamos $ 10 por vez, não importa o quanto ganhamos ou perdemos. Este é um sistema FIXED BET. Nesse caso, como em sistemas de apostas fixas em geral, nossos US $ 1000 EQUITY podem aumentar ou diminuir até o ponto em que a aposta fixada em US $ 10 se torna proporcionalmente muito grande ou pequena para ser uma boa aposta.
Para remediar este problema do patrimônio líquido derivado da proporção da aposta fixa, podemos definir a aposta como FIXA-FRACÇÃO do nosso patrimônio. Uma aposta de fração fixa de 1%, em nossos $ 1,000 originais, também levará a uma aposta de US $ 10. Desta vez, no entanto, à medida que nosso patrimônio aumenta e cai, nossa aposta de fração fixa permanece em proporção ao nosso patrimônio.
Um dos artefatos interessantes das apostas de frações fixas é que, uma vez que a aposta permanece proporcional à equidade, é teoricamente impossível ir completamente quebrado, de modo que o risco oficial de ruína total é zero. Na prática real, no entanto, a desintegração de uma empresa tem mais a ver com o PONTO UNICO DE TÍTULO; ver abaixo.
Para testar nosso sistema de apostas, podemos simular sobre um histórico de resultados. Digamos que jogamos a moeda dez vezes e chegamos com cinco cabeças e cinco caudas. Podemos organizar a simulação em uma tabela como a figura 2.
Figura 2: Simulação de sistemas de apostas fixas e de fração fixa.
Observe que os resultados desses dois sistemas são aproximadamente idênticos. Ao longo do tempo, no entanto, o sistema de fração fixa cresce exponencialmente e supera o sistema de aposta fixa que cresce linearmente. Observe também que os resultados dependem do número de cabeças e caudas e, na verdade, não dependem da ordem das cabeças e das caudas. O leitor pode provar esse resultado por simulação de planilha.
Pyramiding e Martingale.
No caso de um processo aleatório, como lançamentos de moedas, existem riscas de cabeças ou caudas, uma vez que seria bastante improvável ter uma alternância regular de cabeças e caudas. Há, no entanto, nenhuma maneira de explorar esse fenômeno, que é, ele mesmo, aleatório. Em processos não aleatórios, como tendências seculares nos preços das ações, pirâmide e outras técnicas de negociação de tendências podem ser efetivas.
Pyramiding é um método para aumentar a posição, uma vez que se torna rentável. Embora esta técnica possa ser útil como uma forma de um comerciante piramide até sua posição ideal, piramide em cima de uma posição já ótima é convidar os desastres do excesso de negociação. Em geral, esse micro-tinkering com execuções é muito menos importante do que ficar com o sistema. Na medida em que o brilho permite uma janela para interpretar os sinais de negociação, ele pode convidar o mercado hunch e enfraquecer o tecido que suporta aderir ao sistema.
O sistema Martingale é um método para duplicar as apostas perdidas. Caso a aposta dupla perca, o método se replica e assim por diante. Este método é como tentar tirar moedas da frente de um rolo de vapor. Eventualmente, uma série de derrotas aplana a conta.
Otimizando - Usando a Simulação.
Uma vez que selecionamos um sistema de apostas, digamos o sistema de apostas de fração fixa, podemos então otimizar o sistema ao encontrar os PARÂMETROS que produzem o melhor VALOR ESPERADO. No caso da moeda, nosso único parâmetro é a fração fixa. Mais uma vez, podemos obter nossas respostas por simulação. Veja os números 3 e 4.
Nota: O exemplo da moeda-toss pretende iluminar alguns dos elementos de risco e suas inter-relações. Aplica-se especificamente a uma moeda que paga 2: 1 com uma chance de 50% de cabeças ou caudas, em que aparece um número igual de cabeças e caudas. Não considera o caso em que o número de cabeças e caudas são desiguais ou em que as cabeças e as caudas se aglomeram para criar vencimento e perda de raias. Não sugere parâmetros de risco específicos para a negociação dos mercados.
Figura 3: Simulação do patrimônio de um sistema de apostas de fração fixa.
Figura 4: Valor esperado (capital final) de dez lançamentos, versus fração de aposta,
para um sistema de fração de aposta constante, para um jogo de recompensa de 2: 1,
da primeira e última coluna da figura 3.
Nota: Observe que o gráfico ilustra o relacionamento do valor esperado / Fração de apostas para um jogo de recompensa de 2: 1. Para um gráfico desta relação em diferentes ganhos, veja a Figura 8.
Otimizando - Usando o Cálculo.
Uma vez que o nosso jogo de flip de moeda é relativamente simples, também podemos encontrar a fração de apostas ideal usando o cálculo. Uma vez que sabemos que o melhor sistema torna-se aparente após apenas um ciclo de cabeça-cauda, podemos simplificar o problema para resolver apenas um dos pares de cabeça-cauda.
A estaca após um par de voltas:
S - a estaca após um par de flips.
P - o retorno da vitória - 2: 1.
S 0 - a estaca antes do par de flips.
(1 + b * P) - o efeito do flip vencedor.
(1 - b) - o efeito do flip perdedor.
Então, o retorno efetivo, R, de um par de flips é:
R = 1 - b + bP - b 2 P.
R = 1 + b (P-1) - b 2 P.
Observe como para valores pequenos de b, R aumenta com b (P-1) e como para valores grandes de b, R diminui com b 2 P. Estas são as formulações matemáticas das regras tímidas e corajosas do comerciante.
Podemos traçar R contra b para obter um gráfico que se pareça com o que obtemos por simulação, acima, e simplesmente escolha o ponto máximo por inspeção. Nós também podemos notar que no máximo, a inclinação é zero, então também podemos resolver o máximo, levando a inclinação e ajustando-a igual a zero.
Slope = dR / db = (P-1) - 2bP = 0, portanto:
b = (P-1) / 2P, e, para P = 2: 1,
Assim, a aposta ideal, como antes, é de 25% do patrimônio.
Otimização - Usando The Kelly Formula.
O trabalho preliminar de J. L. Kelly, Uma Nova Interpretação da Taxa de Informações, em 1956, examina formas de enviar dados através de linhas telefônicas. Uma parte de seu trabalho, The Kelly Formula, também se aplica à negociação, para otimizar o tamanho da aposta.
A Fórmula Kelly.
K = Fração de capital para o próximo comércio.
W = Relação de vitória histórica (Vitórias / Ensaios totais)
R = Taxa de pagamento vencedora.
Por exemplo, digamos que uma moeda paga 2: 1 com 50-50 chances de cabeças ou caudas. Então .
K = .5 - (1 - .5) / 2 = .5 - .25 = .25.
Kelly indica que a aposta ideal de fração fixa é de 25%.
Figura 5: A Fórmula Kelly.
Note-se que os valores de W e R são valores médios a longo prazo,
Assim que o tempo passa, K pode mudar um pouco.
Algumas Relações Gráficas.
Entre Sorte, Payoff e Fração de apostas ótima.
A Fração Optimal Bet Fraction aumenta com a sorte e Payoff.
Figura 6: A fração da aposta ideal aumenta linearmente com a sorte, assintoticamente para o pagamento.
O Valor Esperado do Processo, na Fração de Aposta Ótima.
Figura 7: O valor esperado ideal aumenta com o retorno e a sorte.
Este gráfico mostra o valor esperado ideal para vários valores de sorte e recompensa, apostando na fração da aposta ideal. Quanto maior a remuneração (X: 1: 1 a 5: 1) e quanto maior a sorte (Y: .20 a .70), maior o valor esperado. Por exemplo, o valor esperado mais alto é para uma moeda vencedora de 70% que paga 5: 1. O valor mais baixo esperado é para uma moeda que paga 1: 1 (aposte final).
Encontrando a fração da aposta ideal do tamanho da aposta e do pagamento.
Figura 8: Para alta recompensa, a fração ótima da aposta aborda a sorte.
This graph shows the expected value of a 50% lucky (balanced) coin for various levels of bet fraction and payoff. The expected value has an optimal bet fraction point for each level of payoff. In this case, the optimal bet fraction for a 1.5:1 payoff is about 15%; at a 2:1 payoff the optimal bet fraction is about 25%; at a 5:1 payoff, the optimal bet fraction is about 45%. Note: Figure 4 above is the cross section of figure 8, at the 2:1 payoff level.
Non-Balanced Distributions and High Payoffs.
So far, we view risk management from the assumption that, over the long run, heads and tails for a 50-50 coin will even out. Occasionally, however, a winning streak does occur. If the payoff is higher than 2:1 for a balanced coin, the expected value, allowing for winning streaks, reaches a maximum for a bet-it-all strategy.
For example, for a 3:1 payoff, each toss yields an expected value of payoff-times-probability of 1.0. Therefore, the expected value for ten tosses is $1,000 x (1 + 1) 10 or about $1,024,000. This surpasses, by far, the expected value of about $4,200 from optimizing a 3:1 coin to about a 35% bet fraction, with the assumption of an equal distribution of heads and tails.
Almost Certain Death Strategies.
Bet-it-all strategies are, by nature, almost-certain-death strategies. Since the chance of survival, for a 50-50 coin equals (.5) N where N is the number of tosses, after ten tosses, the chance of survival is (.5) 10 , or about one chance in one thousand. Since most traders do not wish to go broke, they are unwilling to adopt such a strategy. Still, the expected value of the process is very attractive, so we would expect to find the system in use in cases where death carries no particular penalty other than loss of assets.
For example, a general, managing dispensable soldiers, might seek to optimize his overall strategy by sending them all over the hill with instructions to charge forward fully, disregarding personal safety. While the general might expect to lose many of his soldiers by this tactic, the probabilities indicate that one or two of them might be able to reach the target and so maximize the overall expected value of the mission.
Likewise, a portfolio manager might divide his equity into various sub-accounts. He might then risk 100% of each sub account, thinking that while he might lose many of them, a few would win enough so the overall expected value would maximize. This, the principle of DIVERSIFICATION , works in cases where the individual payoffs are high.
Diversification is a strategy t o distribute investments among different securities in order to limit losses in the event of a fall in a particular security. The strategy relies on the average security having a profitable expected value, or luck-payoff product. Diversification also offers some psychological benefits to single-instrument trading since some of the short-term variation in one instrument may cancel out that from another instrument and result in an overall smoothing of short-term portfolio volatility.
From the standpoint of a diversified portfolio, the individual component instruments subsume into the overall performance. The performance of the fund, then becomes the focus of attention, for the risk manager and for the customers of the fund. The fund performance, then becomes subject to the same kinds of feelings, attitudes and management approaches that investors apply to individual stocks.
In particular, one of the most important, and perhaps under-acknowledged dimensions of fund management is the UNCLE POINT or the amount of draw down that provokes a loss of confidence in either the investors or the fund management. If either the investors or the managers become demoralized and withdraw from the enterprise, then the fund dies. Since the circumstances surrounding the Uncle Point are generally disheartening, it seems to receive, unfortunately, little attention in the literature.
In particular, at the initial point of sale of the fund, the Uncle Point typically receives little mention, aside from the requisite and rather obscure notice in associated regulatory documentation. This is unfortunate, since a mismatch in the understanding of the Uncle Point between the investors and the management can lead to one or the other giving up, just when the other most needs reassurance and reinforcement of commitment.
In times of stress, investors and managers do not access obscure legal agreements, they access their primal gut feelings. This is particularly important in high-performance, high-volatility trading where draw downs are a frequent aspect of the enterprise.
Without conscious agreement on an Uncle Point, risk managers typically must assume, by default to safety, that the Uncle Point is rather close and so they seek ways to keep the volatility low. As we have seen above, safe, low volatility systems rarely provide the highest returns. Still, the pressures and tensions from the default expectations of low-volatility performance create a demand for measurements to detect and penalize volatility.
Measuring Portfolio Volatility.
Sharpe, VaR, Lake Ratio and Stress Testing.
From the standpoint of the diversified portfolio, the individual components merge and become part of the overall performance. Portfolio managers rely on measurement systems to determine the performance of the aggregate fund, such as the Sharpe Ratio, VaR, Lake Ratio and Stress Testing.
William Sharpe, in 1966, creates his "reward-to-variability ratio." Over time it comes to be known as the "Sharpe Ratio." The Sharpe Ratio, S, provides a way to compare instruments with different performances and different volatilities, by adjusting the performances for volatilities.
S = mean(d)/standard_deviation(d) . the Sharpe Ratio, where.
d = Rf - Rb . the differential return, and where.
Rf - return from the fund.
Rb - return from a benchmark.
Various variations of the Sharpe Ratio appear over time. One variation leaves out the benchmark term, or sets it to zero. Another, basically the square of the Sharpe Ratio, includes the variance of the returns, rather than the standard deviation. One of the considerations about using the Sharpe ratio is that it does not distinguish between up-side and down-side volatility, so high-leverage / high-performance systems that seek high upside-volatility do not appear favorably.
VaR, or Value-at-Risk is another currently popular way to determine portfolio risk. Typically, it measures the highest percentage draw down, that is expected to occur over a given time period, with 95% chance. The drawbacks to relying on VaR are that (1) historical computations can produce only rough approximations of forward volatility and (2) there is still a 5% chance that the percentage draw down will still exceed the expectation. Since the most severe draw down problems (loss of confidence by investors and managers) occur during these "outlier" events, VaR does not really address or even predict the very scenarios it purports to remedy.
A rule-of-thumb way to view high volatility accounts, by this author, is the Lake Ratio. If we display performance as a graph over time, with peaks and valleys, we can visualize rain falling on a mountain range, filling in all the valleys. This produces a series of lakes between peaks. In case the portfolio is not at an all-time high, we also erect a dam back up to the all time high, at the far right to collect all the water from the previous high point in a final, artificial lake. The total volume of water represents the integral product of drawdown magnitude and drawdown duration.
If we divide the total volume of water by the volume of the earth below it, we have the Lake Ratio. The rate of return divided by the Lake Ratio, gives another measure of volatility-normal return. Savings accounts and other instruments that do not present draw downs do not collect lakes so their Lake-adjusted returns can be infinite.
Figure 9: The Lake Ratio = Blue / Yellow.
Getting a feel for volatility by inspection.
Reference for Sharpe Ratio:
Stress Testing is a process of subjecting a model of the trading and risk management system to historical data, and noticing the historical performance, with special attention to the draw downs. The difficulty with this approach, is that few risk managers have a conscious model of their systems, so few can translate their actual trading systems to computer code. Where this is possible, however, it provides three substantial benefits (1) a framework within which to determine optimal bet-sizing strategies, (2) a high level of confidence that the systems are logical, stable and efficacious, and (3) an exhibit to support discussions to bring the risk/reward expectations of the fund managers and the investors into alignment.
The length of historical data sample for the test is likely adequate if shortening the length by a third or more has no appreciable effect on the results.
During market cycles, individual stocks exhibit wide variations in behavior. Some rise 100 times while others fall to 1 percent of their peak values. Indicators such as the DJIA, The S&P Index, the NASDAQ and the Russell, have wide variations from each other, further indicating the importance of portfolio selection. A portfolio of the best performing stocks easily outperforms a portfolio of the worst performing stocks. In this regard, the methods for selecting the trading portfolio contribute critically to overall performance and the methodology to select instruments properly belongs in the back-testing methods.
The number of instruments in a portfolio also effects performance. A small number of instruments produces volatile, occasionally very profitable performance while a large number of instruments produces less volatile and more stable, although lower, returns.
Some position sizing strategies consider value, others risk. Say a million dollar account intends to trade twenty instruments, and that the investor is willing to risk 10% of the account.
Value-Basis position sizing divides the account into twenty equal sub-accounts of $50,000 each, one for each stock. Since stocks have different prices, the number of shares for various stocks varies.
Value-Basis Position Sizing.
Dividing $50,000 by $50/share gives 1000 Shares.
Risk-Basis position sizing considers the risk for each stock, where risk is the entry price minus the stop-out point. It divides the total risk allowance, say 10% or $100,000 into twenty sub accounts, each risking $5,000. Dividing the risk allowance, $5,000 by the risk per share, gives the number of shares.
Risk-Basis Position Sizing.
Dividing $5,000 by $5 risk/share gives 1000 Shares.
Note that since risk per share may not be proportional to price per share (compare stocks B & C), the two methods may not indicate the same number of shares. For very close stops, and for a high risk allowance, the number of shares indicating under Risk-Basis sizing may even exceed the purchasing power of the account.
In actual practice, the most important psychological consideration is ability to stick to the system. To achieve this, it is important (1) to fully understand the system rules, (2) to know how the system behaves and (3) to have clear and supportive agreements between all parties that support sticking to the system.
For example, as we noticed earlier, profits and losses do not likely alternate with smooth regularity; they appear, typically, as winning and losing streaks. When the entire investor-manager team realizes this as natural, it are more likely to stay the course during drawdowns, and also to stay appropriately modest during winning streaks.
In addition, seminars, support groups and other forms of attitude maintenance can help keep essential agreements on track, throughout the organization.
Risk Management - Summary.
In general, good risk management combines several elements:
1. Clarifying trading and risk management systems until they can translate to computer code.
2. Inclusion of diversification and instrument selection into the back-testing process.
3. Back-testing and stress-testing to determine trading parameter sensitivity and optimal values.
4. Clear agreement of all parties on expectation of volatility and return.
5. Maintenance of supportive relationships between investors and managers.
Software Trade29.
Ferramentas para comerciantes.
& # 178; Navegação.
Ed Seykota & # 8217; s Donchian Breakout Trading System.
Comentários não classificados no sistema de negociação Donchian Breakout Ed Seykota & # 8217;
Eu tenho pesquisado e seguindo o trabalho de Ed Seykota por um tempo agora (vários anos depois e na verdade). Eu primeiro encontrei seu nome ao ler Jack Schwager & # 8217; s & # 8220; Market Wizards & # 8221 ;. De sua entrevista você pode dizer que ele é um pensador único e um cara esperto & # 8211; mas essa é uma característica comum de todos os feiticeiros que foram entrevistados. Uma das coisas que se destaca sobre Ed, que levantou minha curiosidade, foi que em suas entrevistas, vários outros feiticeiros do mercado o referiram como uma fonte de insight e que vale a pena aprender. Isso em si é impressionante quando se considera o calibre dos entrevistados.
Em seu site, a tribo comercial, há informações que são interessantes para comerciantes e desenvolvedores de sistemas comerciais.
Um dos primeiros sistemas de negociação automatizada que desenvolvi foi tirado do site da Ed. # 8217. Ed publicou o sistema como um exercício no desenvolvimento de um sistema de negociação e se refere a ele como & # 8220; A Simple Trading System & # 8211; Suporte e resistência & # 8221 ;.
Eu, inicialmente, desenvolvi isso por curiosidade, pensando se um sistema de comércio mecânico simples realmente ganha dinheiro por um longo período de tempo. É fornecido aqui para fins educacionais principalmente. A intenção é ver o tipo de pensamento que se dedica ao desenvolvimento de sistemas de negociação automatizados. Observe o uso de camadas e o uso de estados. Esta prática é bastante comum na negociação em geral, embora você possa não estar ciente de isso em um nível consciente.
O link anterior possui uma descrição completa do sistema, mas eu resumirei as principais características e minhas próprias notas abaixo.
O sistema é um sistema de seguimento a longo prazo. O exercício fornecido pela Ed usa contratos de futuros de ouro em um gráfico diário. O sistema está em camadas & # 8211; A primeira camada fornece o que eu chamo de contexto. Neste caso, é a direção geral da tendência. A segunda camada nos ajudará as entradas e saídas do tempo. Os únicos indicadores técnicos utilizados são os canais Donchian. Um canal de longo prazo é usado para determinar a direção da tendência & # 8211; Eu chamo isso de canal lento. Um canal de curto prazo é usado para acionar entradas e saídas & # 8211; Eu chamo isso de canal rápido. Os comprimentos do canal são configuráveis e # 8211; Parte do exercício é descobrir o comprimento apropriado para o mercado que está sendo comercializado. O sistema geralmente pode estar em um dos três estados: longo, curto ou plano. Inicialmente, ele começa de forma plana. Se o preço quebrar o canal de longo prazo superior, o sistema entra em um estado longo. Quando em um estado longo, o sistema só leva negócios no lado longo. Se o preço interrompe o canal de longo prazo mais baixo, o sistema passa a um curto estado. Quando em um estado curto, o sistema só leva negócios no lado curto. O canal rápido é usado para negociações de temporização. O canal é composto por 2 linhas, uma linha superior e uma linha inferior. Quando em um estado longo, quando o preço corta o canal rápido para o lado positivo, entramos por muito tempo. Usamos a linha inferior de fast channles como uma parada final. O contrário para trocas curtas. Como muitos sistemas de tendências a longo prazo, não há tomada de lucro. Você mantém uma posição até o mercado levá-lo afastando uma parada final.
Atualmente, temos uma implementação disponível para Sierra Chart. Ninja Trader está no roteiro para lançamento futuro.
Exemplo de como o sistema muda de estado de longo para baixo.
Veja abaixo como o sistema muda de estado de curto, longo e depois de curto novamente. Quando ele quebra o canal lento (magenta), dependendo se for o canal superior ou o canal inferior, ele muda de estado para longo ou curto.
Exemplo de 3 Negociações.
Veja uma seqüência de 3 trades abaixo. Uma vez em um estado longo, olhamos para o canal rápido para entradas. Veja como entramos no ponto 1 quando o preço corta o canal rápido superior. Nesse ponto, a linha azul inferior é a nossa parada. Trata-se e finalmente nos detectamos no ponto 2. Estamos então fora do mercado até chegar ao ponto 3, onde nós re-enteramos apenas para o lado curto. As trilhas de paragem e nós saímos no ponto 4, onde ficamos parados.
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